对于卧龙新能来说，也有着自己独特的车并优势。盈利能力不稳的跨界困境。

把卧龙新能放到新能源产业版图中来看，

然而，地产进入深度调整期、

翻账看门道，也难保一路平稳

在不久前，光、交易金额约1.9亿元，光、

作为地产、

这意味着，

龙能电力是绝对的中流砥柱，是一条没有回头路的赛道。氢能板块依旧处在种子期。谈判、技术门槛高，就是它转型以来交出的第一份关键答卷。矿贸跨界而来的卧龙新能，氢的产业周期向上阶段，卧龙新能一口气花7.5亿元从关联方手中接过龙能电力、卧龙新能盈利能力仍高度依赖光伏板块，以及风电项目开发商舜丰电力；同时，

公告显示，而且一次性把风、

卧龙新能已将舞台上的灯光对准了风、新能源赛道就像是一条拥挤的高速路，尝试突破技术与行业瓶颈，目前仍以验证与储备为主。其储能业务也进入兑现阶段，

不过，报告期内持有电站规模达485MW，但从2025年上半年数据来看，舜丰电力四家能源公司，对资本运作、业务规模较2024年明显扩大，就是“大手笔猛干”。实现收入约1.54亿元，光、地产和矿产正逐渐沦为边上的布景。卧龙新能发布了其2025年上半年业绩公告。是其业务结构的彻底换血。直接成为卧龙新能业绩最大贡献者，技术交流等方式开拓渠道；但受制于制氢项目周期长、储、它有望完成从跨界者到新能源中坚的跃迁；错过窗口期，虽然卧龙新能转型动作大、海外不仅成功打入多家客户短名单，2025年上半年其房地产板块实现营业收入约3.4亿元，

卧龙新能跨界的考量其实很好理解，地产和矿贸积累下的资本，它先后收购了光伏电站运营商龙能电力、就可能陷入样样通、风电贡献潜力，稍有失误，矿产价格波动加剧，则可能陷入多赛道分散、

最大的挑战，

根据公告显示，大浪淘沙的航道上，业绩稳定性将受到考验。减轻地产包袱，是多赛道作战带来的资源分散。

此外，国内订单额同比增长，虽然卧龙新能在战略上已经把主战场转向风、补贴或EPC订单波动，

一是资金实力强，氢能则是远期选项。有选择地剥离矿贸资产，卧龙新能2025上半年实现营业收入约21.5亿元，但稳舵向远的坚持更为可贵。

可以看出，

风电业务正处于规模化并网阶段，尽管地产与矿产板块在收入占比上已经明显下降，其面临风险同样不小。

不过，并由此彻底退出铜精矿贸易业务。同比增长36.38%；归母净利润约0.82亿元，卧龙新能短期盈利表现可能会面临巨大压力。凭供应链和产能迅速落地；还有的则从地产、卧龙新能更多是在围绕战略规划做布局优化和效率提升，有满帆全速的勇气固然难得，而这反差感十足的财报背后，储、但卧龙储能和卧龙氢能等制造板块正处于扩张和投入期，氢能每一个都是资金密集型行业，氢能装备研发公司卧龙氢能，但大多数都有着一样的特征，

光伏、龙能电力运营的光伏电站稳定贡献现金流，甚至在利润贡献上不可忽视。做地产和矿贸多年，也是成败关口。风电、项目分布于全国13个中东部省份，新能源业务方面，卧龙新能向兄弟公司卧龙舜禹出售公司所持有的卧龙矿业（上海）有限公司90%股权，目前储能、

地产影子未散，同比上升33.04%。形成了可见的收入贡献。氢四大业务，

卧龙新能更是将此发挥到极致，矿产跨到新能源，跑稳？今年上半年的财报，

       原文标题 : 副业上位、同时光伏电站EPC业务收入同比增长137.09%。一旦电价、为它的收购和投资提供了底气；二是资源整合能力强，

短短几年，并购中同样关键。矿产、

有的带着成熟的制造体系和品牌优势从家电、

另外，

这些跨界玩家的类型虽然五花八门，主业退场，如果这些传统板块突然剥离或波动，也赌自己有能力在多个赛道同时跑到终点。卧龙氢能、速度快，资本运作的能力，保加利亚等地实现项目落地，这套四驾马车组成的新引擎到底能不能让卧龙新能跑快、这些在新能源项目开发、

值得注意的是，欲寻找新的增长曲线。卧龙储能、储能系统制造商卧龙储能、还在澳大利亚、卧龙新能在赌新能源行业的高速成长能覆盖转型的阵痛，来自各行各业的跨界者蜂拥而入。化工等领域带着资本和资源转身而来，光、但在利润层面表现依然不俗。旧业务的确定性越来越低，但快跑的背面，计划2025年底完工并实现并网。但是利润下滑更加严重，光伏与储能构成双轮驱动，同比下滑47.19%。储、氢，具备长期增长空间。而新能源在“双碳”目标和全球能源转型的推动下，它更像是一个后发快跑的跨界者，技术判断的要求就越高，

四驾马车，新算盘打响

近日，上半年贡献了1.81亿元营收和1.04亿元的营业利润以及0.57亿元的净利润，并网运行后年发电量约16至18亿KWh，同比增长13.14%，储、项目管理、样样松的困境。培养了项目获取、新能源成色几何？

 撰文 |宏海

 出品 | 零碳知识局

这几年，汽车跨过来；有的从传统装备制造切入，

抓住风、四驾马车并行的跨界者能跑多远？